13 Extra Costs to be Aware of Before Buying a Home in Maryland
Whether you're looking to buy your first home, or trading up to a larger one, there are many costs - on top of the purchase price - that you must figure into your calculation of affordability. These extra fees, such as taxes and other additional costs, could surprise you with an unwanted financial nightmare on closing day if you're not informed and prepared.
Some of these costs are one-time fixed payments, while others represent an ongoing monthly or yearly commitment. Not all of these costs will apply in every situation, however it's better to know about them ahead of time so you can bud-get properly.
Remember, buying a home is a major milestone. Whether it's your first, second or tenth home, there are many important details to address, during the process. The last thing you need are unbudgeted financial obligations cropping up hours before you take possession of your new home.
Read through the following checklist to make sure you're budgeting properly for your next move.
1. Appraisal Fee Costs
Your lending institution may request an appraisal of the property, which would be your responsibility to pay for. Appraisals can vary in price from approximately $175 -$ 300.
2. Property Taxes
Depending on your down payment, your lending institution may decide to include your property taxes in your monthly mortgage payments. If your property taxes are not added to your monthly payments, your lending institution may require annual proof that your taxes have been paid.
3. Survey Fee Costs
When the home you purchase is a resale (vs. a new home), your lending institution may ask for an updated property survey. The cost for this survey can vary between $190 - $1,000.
4. Property Insurance Costs
Home insurance covers the replacement value of your home (structure and contents). Your lending institution will request proof that you are insured as it protects their investment on the loan. Beware! Some homes may not be insurable. Make sure you have an insurability clause in your purchase contract.
5. Service Charges
Any new utility that services your hook up, such as telephone or cable, may require an installation fee.
6. Escrow and Document Preparation Fees
Escrow fees are split between the buyer and the seller in Colorado. However, additional fees will be charged for the buyer's mortgage closing. This can include first and second mortgages. In addition to the "Doc Prep" fees charged by the lender, some lenders will e mail the loan documents and therefore the escrow or title company may charge a electric to paper fee.
7. Mortgage Loan Insurance Fee
Depending upon the equity in your home, some mortgages require mortgage loan insurance. This type of insurance will cost you between 0.5% -3.5% of the total amount of the mortgage. Usually payments are made monthly in addition to your mortgage and tax payment.
8. Mortgage Brokers Fee
A mortgage broker is entitled to charge you a fee in order to source a lender and organize the financing. However, it pays to shop around because many mortgage brokers will provide their services free to you by having the lending institution absorb the cost.
9. Moving Costs
The cost for a professional mover can cost you in the range of:
$50-$100/hour for a van and 3 movers, and
10-20% higher during peak demand seasons.
10. Maintenance or HOA Fees
Condos charge monthly fees for common area maintenance such as grounds keeping and carpet cleaning in hallways. Costs will vary depending on the building.
11. Water Quality and Quality Certification
If the home you purchased is serviced by a well, you should consider having your water checked by your local experts. Depending upon where you live, determines whether or not a fee is charged, to certify the quantity and quality of the water.
12. Local Improvements
If the town, city or county you live in has made local improvements (such as the addition of sewers or sidewalks), this could impact a property's taxes by hundreds of dollars.
13. Metropolitan or Special Tax Districts
This is a unique tax district set up by the developer to finance all aspects of the physical infrastructure such as streets, sewer and even recreation centers or golf courses. The developer only has to put up a small percentage of monies for these costs and the rest are floated with bonds and added to the homeowners tax bills until paid off. The arrangement can work nicely when there are plenty of homebuyers to pick up the tax bill. But, in a down market, watch out...you could end up holding the bag when there is not enough buyers to fund the bonds.
Best regards,
OSCAR GARCIA
Licensed Realtor
Foreclosure Specialist
Herboso & Associates
KEY REALTY GROUP, LLC
910 CLOPPER RD
GAITHERBURG, MD 20878
Office: (301)977-5377
Direct: (240) 388-3581
Fax: (301)576-4555
Email: marylandhomesales@gmail.com
Oscar Garcia Copyright©2009. All Rights Reserved.
Mortgage regulations have changed significantly over the last few years making your options wider than ever. Subtle changes in the way you approach mortgage shopping and even the small differences in the way you structure your mortgage can literally cost or save you thousands of dollars and years of expense.
Get the Right Information
Whether you are about to buy your first home, or are planning to make a move to your next home, it is critical that you inform yourself about the factors involved.
Industry research has revealed 6 common mistakes that most homebuyers make when mortgage shopping and they can have a significant impact on the outcome of this critical negotiation. If handled correctly, these issues could result in a mortgage that will cost you less over a shorter period of time.
6 Things You Must Know Before Obtaining a Mortgage
Before you commit your hard earned dollars to monthly mortgage payments, consider these 6 issues. Effective consideration of these important areas can make your payments work much harder for you.
1. You can, and should, get pre-approved for a mortgage before you go looking for a home
Pre-approval is easy, and can give you complete peace-of-mind when shopping for your home. Your local lending institution can provide you with written pre-approval for you at no cost and no obligation, and be done quite easily over-the-phone. More than just a verbal approval from your lending institution, a written pre-approval is as good as money in the bank. It entails a completed credit application and a certificate, which guarantees you a mortgage to the specified level when you find the home you're looking for.
2. Know what monthly dollar amount you feel comfortable committing to
When you discuss mortgage pre-approval with your lending institution, find out what level you qualify for and also pre-assess for yourself what monthly dollar amount you feel comfortable committing to. Your situation may give you a pre-approval amount that is higher (or lower) than the amount of money you would want to pay out each month. By working back and forth with your lending institution to determine what this monthly amount is, and what value of home this translates into at today's rates, you won't waste time looking at homes that are not in your price range.
3. You should be thinking about your long term goals and expected situation, to determine the type of mortgage that will best suit your needs
There are a number of questions you should be asking yourself before you commit to a certain type of mortgage; How long do you think you will own this home? What direction are interest rates going in and how quickly? Is your income expected to change (up or down) in the near term, impacting how much money you can afford to pay to your mortgage? The answers to these and other questions will help you determine the most appropriate mortgage you should be seeking.
4. Make sure you understand what prepayment privileges and payment frequency options are available to you
More frequent payments (for example weekly or biweekly) can literally shave years off your mortgage. By simply structuring your payments so that they come out more frequently, it will significantly lessen the amount of interest that you will be charged over the term.
For the same reason, authorized pre-payment of a certain percentage of your mortgage, or an increase in the amount you pay monthly, will have a major impact on the number of years you will have to pay and could shorten your payment term considerably.
These two payment options can cut years off your mortgage, and save you thousands of dollars in interest. However, not every mortgage has these pre-payment privileges built in, so make sure you ask the proper questions.
5. Ask if your mortgage is both portable and/or assumable
A portable mortgage, where available, is one that you can carry with you when you buy your next home and avoid paying any discharge penalties. This means that you will not have to go through the entire mortgage process again unless you are making a move up to a much more expensive home.
An assumable mortgage is one that the buyer for your home can take over when you move to your next home. This can be a very powerful tool at the negotiating table, making it much easier and more desirable for a buyer to buy your home, and again saves you any discharge penalties.
6.You should seriously consider dealing with a Mortgage Expert
Consider dealing only with a professional who specializes in mortgages. Enlisting their services can make a significant difference in the cost and effectiveness of the mortgage you obtain. For example they can make the process faster thereby avoiding costly delays. Typically there is no cost or obligation to inquireBest regards,
OSCAR GARCIA
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¡...lea esto ANTES de visitar su primera casa modelo!
Cuando busque una casa para comprar, descubrirá que la mayoría de las que están en venta son casas que ya fueron habitadas por alguien. Aún así, uno de cuatro compradores adquiere una casa nueva. Tanto las casas nuevas como las usadas ofrecen ventajas. Antes de tomar su decisión . . .
Como puede ver, existen ventajas en ambos casos. La mayoría de la gente considera tanto casas nuevas como usadas antes de decidirse a comprar. Si usted piensa comprar una casa nueva, a continuación le presentamos 10 puntos que debería considerar antes de visitar su primera casa modelo.
Antes de visitar su primera casa modelo, siéntese con su agente inmobiliario y haga sus tareas. Querrá estar preparado para poder determinar un rango de precio que se sienta cómodo pagar por su nueva casa. Determine un rango de precio con el cual usted se sienta cómodo. Si usted es propietario de una vivienda, primero necesitará saber cuánto sacará de su venta, para luego poder determinar con cuánto efectivo contará para la compra de su próxima casa. No haga una simple estimación, sino calcule cuidadosamente cada costo posible de venta. Si es la primera vez que comprará una casa, posiblemente necesite calificar para un crédito hipotecario. Determine qué cantidad de depósito en efectivo dará y luego calcule una cuota hipotecaria mensual que pueda pagar, para poder determinar el rango de precio con el cual se sienta cómodo.
Éste es un buen punto para recordar. El agente de ventas que está en la casa modelo representa al constructor, no a usted. A estos agentes se los conoce como "agentes del vendedor". Como comprador, usted puede trabajar con un "agente del comprador" sin costo adicional, quien representará lo mejor posible sus necesidades, a través de sus conocimientos de construcción de viviendas, garantías, financiación, diferencias de precios, calidad e, inclusive, selección de terrenos, de manera que usted obtenga el mejor valor por su dinero.
Al igual que sucede en todos los oficios, los constructores poseen diversos campos de experiencia. Por ejemplo, hay constructores que se especializan en excelente calidad de construcción, otros que son conocidos por su uso innovador del espacio, y otros que ofrecen financiación más atractiva que la estándar del mercado, o atención al cliente durante la construcción y después de que el cliente ha tomado posesión de su casa. Determine sus necesidades o preferencias específicas y luego busque un constructor que satisfaga mejor sus requerimientos.
Antes de tomar la decisión final, es sabio verificar la reputación y la solidez financiera del constructor. Pídale las "hojas de especificaciones" de las características de su casa, que cubran todo, desde los planos de distribución física, hasta los datos de eficiencia energética, incluyendo disponibilidad del terreno y entrega de su casa.
Cuanto más bajo sea el precio base de la casa, más opciones y mejoras podrá agregar, sin temor a que su casa termine siendo demasiado costosa para el tipo de barrio en el que se encuentre ubicada. Las opciones son características que el constructor agrega durante la construcción de la casa, como más espacio utilizable (ejemplo: un jardín de invierno, un tocador). Estas características pueden agregar mucho valor de reventa a su casa. Mejorar significa seleccionar calidad superior a la "estándar del constructor", como es el caso de las alfombras, las cerámicas, la grifería y los electrodomésticos. Asegúrese de aprovechar los incentivos que ofrezca el constructor con respecto a mejoras sin cargo adicional o bonificaciones del precio de venta. Recuerde, usted podrá agregar un patio, desarrollar el sótano o hacer su jardín más adelante y, posiblemente, por menos dinero.
A menudo, los compradores no se dan cuenta de que podrían negociar el precio, mejoras u opciones. Por ejemplo, usted tendría cierto espacio para negociar con un constructor si éste hubiera terminado una casa pero no la hubiera vendido. Asimismo, algunos "terrenos mejor ubicados" cuestan más caro y son los últimos en salir a la venta. Recuerde que, normalmente, todos los terrenos le cuestan lo mismo al constructor. Por lo tanto, asegúrese de averiguar sobre los precios de los terrenos. Los constructores pueden ofrecer descuentos o financiación especial para lograr cerrar una venta.
Cuando revise los términos del contrato con su constructor, asegúrese de protegerse, incorporando al mismo cláusulas escritas que estipulen cosas tales como:
Algunos constructores, especialmente en el caso de grandes comunidades donde se otorgan muchos préstamos, pueden ofrecer paquetes especiales de financiación. Sin embargo, como el mercado de créditos hipotecarios es altamente competitivo, tendrá muchas opciones financieras, además de las que pueda ofrecerle el constructor. Averigüe en varios lugares y compare, desde las tasas de interés, hasta los honorarios del prestamista. Los costos de tasaciones, inspecciones, levantamiento de propiedades, honorarios de abogados y cargos de cierre también pueden variar.
Sí, es nueva y, normalmente, construida con materiales modernos durables, de bajo mantenimiento, más fuertes, más silenciosos y más seguros. Sin embargo, como nada es perfecto, aunque sea nuevo, considere contratar un inspector de propiedades calificado y de buena reputación. Luego, elabore una lista de sus inquietudes, basada en los resultados de la inspección, y aborde cualquier problema con el constructor antes de cerrar la compra de su casa. Considere dejar lugar en su presupuesto para componentes que deba hacer modificar o agregar en el futuro. Muchos compradores de casas nuevas utilizan los servicios de un agente inmobiliario para que los ayude a negociar el mejor precio y términos con el constructor.
Aquí hay un hecho que usted posiblemente desconozca. Algunos constructores tienen casas recién construidas, disponibles para su entrega inmediata. Normalmente, estas casas están listas para que sus dueños se muden dentro de 30 días. Algunos constructores, aunque estén ansiosos por vender, probablemente no divulguen esta información. A menudo, los constructores tienen casas que pueden entregar inmediatamente, por diversas razones:
Las casas de entrega inmediata pueden ser más atractivas, porque, a veces, los constructores ofrecen incentivos de financiación u opciones gratis. Pueden hacer esto en lugar de recortar los precios, para atraer compradores al final de la fase de construcción. Una casa de entrega inmediata es una manera ventajosa de comprar una casa, si tiene apremio en mudarse o si prefiere visitar y conocer la casa antes de firmar el contrato de compra. Asegúrese de averiguar sobre este tema.
Para mayor informacion y asesoramiento en el area de bienes raices, contactenos directamente al:
(240) 388-3581
Si su intencion es comprar una casa nueva en Maryland o comprar una casa nueva en Montgomery County
Tenemos una lista de casas nuevas esperando por usted en todo Gaithersburg y a su alrededor. .
Para empezar a buscar casas inmediatamente en Montgomery County/ Chevy Chase, Potomac, North Potomac, Bethesda, Rockville, Gaithersburg, Germantown, Clarksburg, Frederick, MD
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"Ahora puede hacer realidad su sueño de tener su casa propia sin pagar ningún pago inicial".
Si desea comprar una casa pero no ha podido ahorrar lo suficiente para cubrir el pago inicial en efectivo, o no quiere disponer de otros bienes financieros para utilizarlos para ese propósito, este informe le revela cómo puede comprar su casa sin necesidad de pagar el pago inicial. Este informe especial, basado en datos de la industria, describe qué necesita saber para poder aprovechar este programa innovador, que le permitirá ingresar al mercado inmobiliario inmediatamente, sin pagar ningún pago inicial.
El programa de "compra sin pago inicial" le ofrece una manera de adquirir una propiedad sin pagar ninguna suma de dinero como depósito. ¡Sí, escuchó bien, SIN PAGAR DEPÓSITO ALGUNO! Quizás usted fue dueño, o dueña, de una vivienda en el pasado y ahora alquile, o quizás sea la primera vez que compre una casa, y necesite una forma de ingresar al mercado inmobiliario, pero vacila, porque piensa que para hacerlo requiere una suma substancial de pago inicial, o, quizás, no quiera disponer de otros bienes financieros para pagar un depósito por una casa. Independientemente de su situación actual, si usted está buscando una manera de entrar, o reingresar, al mercado inmobiliario sin tener que pagar el pago inicial por la casa que desee comprar, el programa de "compra sin pago inicial" puede ser la respuesta que usted necesita. A continuación detallamos los requisitos para poder calificar para el programa de "compra sin pago inicial".
Deberá divulgar todas sus obligaciones financieras actuales, para que pueda determinarse cuánta más deuda usted podrá afrontar (ejemplo: su crédito actual por su automóvil, sus tarjetas de crédito, etc.).
Deberá presentar prueba de haber estado empleado por los últimos tres años; es decir, una carta de certificación de empleo emitida por su empleador, o estados financieros de los últimos tres años, si es autónomo.
Sin el pago inicial de un depósito en efectivo contra su casa, deberá cumplir con el pago de cuotas hipotecarias mensuales más altas.
Entre ellos:
Cabe mencionar que no todos los tipos de propiedades califican para el programa de "compra sin pago inicial". Para asegurarse de los tipos de propiedades que pueden, o no, incluirse en este programa en su área en particular, le aconsejamos que revise los términos del programa con su agente inmobiliario.
Si actualmente alquila... ¿Por qué seguir pagando el crédito hipotecario de su arrendador? ¿Por qué no cosechar el beneficio de construir su propio patrimonio? ¿Alquila porque vacila en tener su propia casa, porque cree que para comprar una necesita pagar una suma substancial de pago inicial? La percepción general de muchas personas que "querrían ser" propietarios de una vivienda e, incluso, de algunos agentes inmobiliarios, es que para comprar una propiedad se requiere un pago inicial substancial. Esto, simplemente, no es verdad. Como resultado de esta percepción, muchas personas sienten que deben ahorrar por años antes de tener el dinero suficiente para pagar el pago inicial que les permitirá ingresar al mercado inmobiliario. Mientras tanto, llenan los bolsillos de otro y esperan largo tiempo antes de poder empezar a construir su propio patrimonio. Bien, con el programa de "compra sin pago inicial", usted no necesita pagar depósito alguno para comprar su casa.
Si la necesidad del depósito en efectivo lo está deteniendo de ser dueño, o dueña, de su propia casa, este nuevo programa le ofrece una forma inmediata de ingresar al mercado inmobiliario. Con el programa de "compra sin pago inicial", no tiene que esperar más para comprar su casa.
Es importante destacar que el programa de "compra sin pago inicial" es un programa aprobado por los bancos. Averigüe sobre este programa con su institución bancaria o su agente inmobiliario, quienes tienen conocimiento especializado en financiación y pueden ayudarle con el programa.
Para mayor informacion y asesoramiento en el area de bienes raices, contactenos directamente al:
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